Ексклузивно портфолио

Състав на портфолиото

Американски и европейски акции

Apple

Акциите на Apple паднаха с 20% от рекордното си ниво в началото на септември. Тегленето на AAPL създаде интересни възможности за покупка.

Фактори в полза на покупката

• Зона за подкрепа преминава в района на $ 106–100, откъдето ще има голяма вероятност за нов рикошет. Котировка за първата половина на търговията в сряда, 23.09.2020 г. - $ 110.4.
• Прогнозата предполага 17,1% увеличение на печалбата на акция (EPS) през следващите 12 месеца. През следващите пет години се очакват средно 12,5% годишно. • Новите модели iPhone ще бъдат представени през октомври. Този път е възможно да се използва 5G технология.
• Силата на марката отчасти оправдава високата цена на продуктите от ябълки. Има цял „клуб“ от фенове на Apple, които купуват нови iPhone от година на година. Сложната екосистема на Apple улеснява закупуването не само на основните продукти, но и на вторичните продукти на компанията. Поради това сегментът на услугите се развива активно. През септември компанията представи пакета Apple One, който обединява музика, телевизия, игри, новини, фитнес и облак. Потребителите ще могат да плащат чрез абонамент за всичко наведнъж, а не за отделни опции.
• Apple активно генерира свободни парични потоци (FCF, оперативни потоци минус капитал). През второто тримесечие FCF до 14,7 млрд. Долара, „парични и краткосрочни инвестиции“ - 93 млрд. Долара, дълг - 113,4 млрд. Долара. Това показва финансовата стабилност на компанията, позволява й да инвестира в нови технологии, да изплаща дивиденти и да извършва обратно изкупуване на акции. Акциите на Apple имат дивидентна доходност от 0,8% годишно.
• Средната цел за анализатори е 12 месеца. - $ 125. Котировка за първата половина от търговията в сряда, 23.09.2020 г. - $ 110,4.

План за търговия:

покупка на AAPL в района от $ 103 с цел $ 115. Потенциалният добив е около 10%.

Рискове

1. В случай на консолидация на ценни книжа под $ 100 е възможно спускане до $ 95.
2. Силна конкуренция на пазара на смартфони, предвид високата цена на iPhone. Проблемът е особено остър в Китай, където по-голямата част от населението все още не е в състояние да плаща.
3. С всеки нов iPhone възможностите за революционни промени в устройството намаляват, което удължава цикъла на обновяване на смартфона за потребителите.
4. Антимонополни атаки от регулаторите.

Microsoft

Графиката на компанията за последните шест месеца показа значителен ръст; в началото на септември нарастващият канал е излязъл в резултат на корекция. Очакваме обаче котировките да се върнат към него и да продължат нарастващото движение. Силните прогнози за приходите за третото тримесечие на 2020 г. остават валидни.

Cisco

План за търговия

Покупка от ниво от $ 40.3 (на борсата SPB) с цел $ 45 за период от 6 месеца.

Потенциална рентабилност на сделката = 11,7% без дивиденти. Дивидентите за посочения период могат да донесат още $ 1,08-1,1, или около 2,7%.

Фактори зад:

• Дивиденти. Текущата годишна дивидентна доходност е 3,6%. Компанията не е дивидентен аристократ, тъй като изплаща дивиденти по-малко от 25 години, но през цялата история на плащанията от 2011 г. със сигурност ги е увеличавала година след година.
• Хартията е претърпяла значителна корекция. Акциите на Cisco се поправиха рязко, първо през август след публикуването на тримесечния отчет, а по-късно и на фона на общите пазарни продажби във високотехнологичния сектор. През август инвеститорите бяха разочаровани от прогнозата на компанията за спад на приходите през третото тримесечие, която Cisco даде въпреки факта, че много от най-големите корпорации се отказаха от прогнозите си, позовавайки се на несигурност относно въздействието на пандемията.
• Обратното изкупуване може да се възобнови. Компанията спря обратно изкупуване през второто тримесечие, което е трудно за цялата американска икономика и този момент се взема предвид в цените. Ако несигурността относно развитието на ситуацията с COVID-19 бъде отстранена с пускането на ваксината и социалната активност бъде напълно възстановена, изкупуването на акции може да бъде възобновено през първата половина на следващата година.
• Силно финансово състояние на компанията. През фискалната 2020 г. (приключила през юли) Cisco генерира 14,7 млрд. Долара свободен паричен поток, което до голяма степен е непроменено от фискалната 2019 г. Cisco приключи годината с 29,4 млрд. Долара в брой и парични еквиваленти и краткосрочни инвестиции. Слабата прогноза за приходите през август беше придружена от коментари от ръководството за предстоящите съкращения в оперативните разходи.
• 5G мрежи. Производителят на оборудване може да набере скорост, докато се приближава към изграждането на 5G безжични мрежи. Прогноза за консенсус. Анализаторите обикновено са умерено положителни по отношение на акциите на Cisco, с консенсус от $ 49,2, според Ройтерс.

Рискове:

1. Втора вълна на коронавирус и забавяне на масовата ваксинация. Изправени пред ситуацията с коронавирус, компаниите намалиха своите ИТ разходи.
2. Cisco се ангажира да премине от локални центрове за данни към хибридна инфраструктура за изчислителни облаци. Изоставането от конкурентите в този процес е риск, но компанията има възможност за трансформация, средство за сделки за сливания и придобивания.

Google

Може да бъде блокирано изтеглянето на TikTok в Съединените щати още на 20 септември и това е положителен момент за Alphabet. Бизнесът на видео услугите на компанията (особено Youtube) е сериозно засегнат от конкуренцията с китайската услуга.

В същото време наскоро компанията публикува положителен отчет за второто тримесечие и много инвестиционни банки повишиха целите си за ценни книжа на средно от 1700 до 1800 долара. На фона на общото рали има голяма вероятност за по-нататъшен растеж на акциите.

План за търговия:

Купете от нивото от $ 1415 с цел от $ 1499.4.

Ограничението на загубите е определено на ниво цена от $ 1400

Facebook компания

Facebook акциите паднаха с 18% от рекордното си ниво през август. Разтеглянето на FB създаде интересни възможности за покупка.

Препоръчваме да закупите около $ 240 с потенциална възвръщаемост от около 12%.

Фактори в полза на покупката

• Ценните книжа се приближиха до зоната за подкрепа от $ 245-235. Вероятността за отскок от тази зона е доста висока.
• Пандемията на коронавируса засили интереса на аудиторията към онлайн комуникация и отдих. През второто тримесечие аудиторията на всички платформи на FB (MAU), включително Instagram, Messenger и WhatsApp, достигна 3,1 милиарда. Самата социална мрежа възлиза на 2,7 милиарда. Появиха се нови навици и модели на потребление, които не всеки ще изостави.
• Прогнозата предполага 19,3% увеличение на печалбата на акция (EPS) през следващите 12 месеца. През следващите пет години се очаква + 16,4% средно годишно. Нетният дълг на компанията е отрицателен (дълг минус пари, - 57,8 млрд. Долара), което прави компанията финансово стабилна и й позволява да инвестира в нови проекти.
• Пазарът на цифрова реклама бързо се разраства. Прогнозата на EMarketer предполага увеличаване на разходите в тази област с поне 10% годишно от 2021 до 2023 г. Всъщност на глобалния пазар за онлайн реклама се формира монопол - Facebook и Google.
• Целевата реклама в социалните мрежи е специален инструмент за популяризиране на маркетинга, който се различава от контекстната и дисплейната реклама и ви позволява да работите с „топло“ търсене.
• Facebook разработва нови услуги. Instagram се използва активно като инструмент за директни продажби, платформа за пазаруване. В началото на август компанията обяви създаването на пряк конкурент на TikTok, стартирайки функцията Reels за Instagram. Тя ви позволява да създавате кратки видеоклипове с аудио наслагване и допълнителни ефекти.
• Средната цел за анализатори е 12 месеца. - $ 297,5. Котировка за първата половина на търговията във вторник, 22.09.2020 г. - 250 долара.

План за търговия:

закупуване на FB в района от $ 240 с цел $ 269. Потенциалният добив е около 12%.

Рискове

1. В случай на консолидация на ценни книжа под $ 230 е възможно спускане до района от $ 220-210.
2. Антитръстови атаки от страна на регулаторите, опасения относно безопасността на личните данни на потребителите, инициативи в областта на въвеждането на „цифров“ данък върху доходите на най-големите технологични корпорации. Това вече увеличи разходите на Facebook за сигурност на данните и модериране на съдържанието.
3. В края на юни големите рекламодатели спряха своите рекламни кампании във Facebook за един месец, някои от тях до края на годината. Според тях социалната мрежа слабо модерира съобщения, които насърчават насилието и расизма. Малкият и средният бизнес не са склонни към PR от този вид, но има и друг проблем - отслабването на световната икономика поради пандемията на коронавируса

Компанията на Дисни

Компанията Уолт Дисни работи в различни области на медийната индустрия - притежава редица електронни, хартиени, радио и телевизионни медии, които са част от дивизиите на Дисни / ABC Television и ESPN, както и линия от тематични паркове на Уолт Дисни и курорти - Диснилендс се намират в САЩ, Шанхай, Париж, Токио и Хонг Конг. Най-известният бизнес на Уолт Дисни от близо век е в студиото, продуциращо филми, музика и театрални постановки. Конгломератът включва студия като Walt Disney Studios Motion Pictures, Walt Disney Animation Studios, Pixar, Marvel, Touchstone Pictures, LucasFilm и други. Миналата година компанията пусна платформата за стрийминг на медии Disney +. През второто тримесечие, както очаквахме, отрицателното въздействие на пандемията върху финансовите резултати на Disney беше силно изразено поради празните паркове и забавянето на студийния бизнес. Въпреки това отбелязваме, че платформата за стрийминг Disney + е в състояние да възстанови част от загубите, получени поради карантинни мерки, и в противен случай също не видяхме причина да откажем инвестицията в този син чип. Акциите на медийния гигант надминаха целевото ни ниво от последната ни актуализация на препоръките в средата на юни, като донесоха 13,3% за по-малко от 2 месеца. Виждаме умерен потенциал за по-нататъшно укрепване на запасите на Уолт Дисни в средносрочен план.

Техническа картина DIS, W1:

Amazon

Акциите на интернет търговците спаднаха със 17% от рекорда си за всички времена. Цитат при затваряне в петък - $ 2955. Има зона за поддръжка в района от $ 2900-2800. Така че вероятността за отскок към региона от $ 3100 нараства. Ако се консолидират под $ 2800, акциите могат да паднат до $ 2600.

Домашното депо

The Home Depot е американска търговска верига, която е най-продаваната в света инструменти за ремонт и строителни материали. Седалището на компанията е в Wienings. В компанията работят 355 хиляди души. Веригата управлява 2144 магазина в САЩ, Канада, Мексико и Китай. Нетната печалба за второто фискално тримесечие, приключило на 2 август, е била 4,33 млрд. Долара или 4,02 долара на акция, в сравнение с печалба от 3,48 млрд. Долара или 3,17 долара на акция година по-рано, докато анализаторите са очаквали тази цифра да достигне ниво от 3,68 долара на акция. Приходите на компанията през разглеждания период са се увеличили от 30,84 млрд. Долара година по-рано до 38,05 млрд. Долара, което е по-високо от прогнозата на средните анализатори от 34,53 млрд. Долара. В същото време продажбите, подобни на подобни, са нараснали с 23.4% на годишна база, надхвърляйки очакванията на анализаторите от 12, 2% на годишна база. Трябва да се отбележи, че от началото на годината акциите на Home Depot са поскъпнали с 32%. „Нашата бизнес инвестиция значително увеличи гъвкавостта ни, позволявайки ни да реагираме бързо на промяната, като същевременно продължаваме да осигуряваме безопасна работна среда“, каза Крейг Мениер, главен изпълнителен директор на Home Depot. Търговецът е добър кандидат за включване в дългосрочен портфейл дори на фона на ситуацията с COVID-19 и ескалиращата търговска война между САЩ и Китай. Тримесечните дивиденти са нараснали с 500% през последното десетилетие, а коефициентът на изплащане от едва 42% предлага добър потенциал за по-нататъшен растеж.

Техническа картина HD, W1:

Walmart

Walmart, Inc. е американска компания, която управлява най-голямата верига за търговия на едро и дребно в света, работеща под марката Walmart. Седалището му е в Бентънвил, Арканзас. Нетната печалба за второто фискално тримесечие се е увеличила със 79,5% на годишна база и е достигнала 6,48 млрд. Долара или 2,27 долара на акция, докато коригираната печалба е била 1,56 долара на акция, надминавайки прогнозите на анализаторите от 1,25 долара на акция. на акция. Кумулативните продажби са нараснали с 5,6% на годишна база до 137,74 млрд. Долара, надминавайки пазарните очаквания, докато продажбите на LFL в САЩ са се увеличили с 9,3% на годишна база, което също се оказва по-добро от очакваното. Заслужава да се отбележи, че рязкото нарастване на търсенето на онлайн покупки допринесе за подобряване на финансовите резултати. В допълнение към хранителните продукти потребителите закупуват онлайн уреди, електроника, играчки и други продукти. В резултат на това онлайн продажбите на Walmart скочиха с 97% на годишна база. Прогнозираме онлайн продажбите да продължат да нарастват, тъй като коронавирусът продължава да се разпространява. Забележително е, че от предишния ни анализ (а именно в края на юни тази година) Walmart достигна целевата ни цена от 135 щ.д., като донесе на инвеститорите 14% доходност, а дългосрочният потенциал на компанията за повишаване остава Пандемията от коронавирус е променила предпочитанията на потребителите и структурните промени в пазаруването вероятно ще продължат през следващите няколко години и следователно финансовите резултати на Walmart ще продължат да се подобряват. Предвид гореизложеното, ние поддържаме нашата препоръка за покупка на Walmart и определяме целевата им цена за преразглеждане.

Техническа картина WMT, W1:

Pfizer

Прави впечатление, че въпреки пандемията от коронавирус, Pfizer повиши прогнозите си за текущата година - за нетна печалба на акция от $ 2,82-292 на $ 2,85-2,95, а за приходи - от $ 48,5-50. 5 милиарда до 48,6-50,6 милиарда долара. Акциите на Pfizer са сред нашите препоръки с рейтинг „Купи“ като консервативна дългосрочна инвестиция. По-специално през последния месец хартията донесе доходност от 11,5%. Печалбите на Pfizer за второто тримесечие бяха в съответствие с нашите оптимистични очаквания въпреки мащаба на въздействието на пандемията върху американската икономика. Ситуацията с COVID-19 оказа минимално отрицателно въздействие върху бизнеса на фармацевтичния гигант - нетният отрицателен ефект от пандемията върху приходите на компанията през второто тримесечие беше само 500 милиона долара или 4% и се дължи главно на отказа на американците от рутината медицински прегледи от педиатри и терапевти и намаляване на търсенето на определени видове продукти в Китай. Ние високо оценяваме устойчивостта на Pfizer на кризата в безпрецедентна среда и вярваме, че стабилността на финансовите резултати на компанията ще бъде оценена и от инвеститорите, поради което нямаме основание да отменяме нашата препоръка „Купуване“ за акции на Pfizer и да определяме целевата цена за преразглеждане.

Техническа картина на PFE, W1:

Джонсън и Джонсън

Johnson & Johnson е американска холдингова компания, основана през 1886 г. и ръководи група от 265 дъщерни дружества по целия свят, произвеждащи фармацевтични продукти, козметика, санитарни и хигиенни продукти и медицинско оборудване. През последните няколко десетилетия компанията активно се разраства, добавяйки все повече и повече продуктови линии към списъка на произвежданите продукти. Това беше направено чрез придобивания на различни фирми и днес пазарната капитализация на J&J е около 390 милиарда долара. През последните 12 месеца ценните книжа на компанията донесоха на инвеститорите възвращаемост от 13,3% и ние вярваме, че тяхната привлекателност в дългосрочен план остава. Първо, компанията остава подценена по отношение на сектора като цяло. Второ, след като отчете по-високи продажби и печалби през второто тримесечие, J&J подобри прогнозите си за цялата година. На трето място, на фона на пандемията на коронавируса, компанията започна оценка на съществуващото портфолио от антивирусни лекарства и също така започна разработването на ваксина срещу COVID-19, която вече беше тествана при хора миналата седмица. В началото на 2021 г. компанията очаква да получи одобрение за използването на своята ваксина и очаква, че до април следващата година ще може да произведе 600-900 милиона дози. Поддържаме препоръката си за покупка на акции на Johnson & Johnson и поддържаме целевото ниво за инструмента на $ 170,00, което се равнява на 14,8% потенциал за повишаване на ценните книжа от текущите нива.

Техническа картина на JNJ, W1:

Merck & Co

Merck & Co е международна фармацевтична компания. Разработва, произвежда и разпространява ваксини и лекарства. Също така публикува нетърговски медицински списания, справочници. Във всички страни с изключение на САЩ и Канада продуктите на компанията се продават под марката Merck Sharp & Dohme. Компанията работи в 120 страни: Северна Америка, Латинска Америка, Европа, Африка, Азия и Близкия изток. В Merck & Co работят 76 хиляди души. В продължение на 23 години списание Fortune включва компанията в списъка на Fortune Global 500 - рейтинга на най-големите корпорации в света. Merck е класиран на 246 място през 2017 г. Компанията отчита по-високи от очакваните тримесечни печалби и подобрява перспективите си за цялата година на фона на голямото търсене на раковото лекарство Keytruda по време на пандемията COVID-19. Компанията заяви, че планира да започне опити с хора на експериментална коронавирусна ваксина, придобита чрез закупуването на Themis Bioscience през третото тримесечие. Тримесечните продажби на Keytruda са нараснали с близо 29% до 3,39 млрд. Долара, надхвърляйки средната прогноза от 3,13 млрд. Долара, според Refinitiv. Компанията заяви, че очаква годишна печалба в диапазона от $ 5,63 до $ 5,78 на акция, в сравнение с предходната прогноза от $ 5,17 до $ 5,37. Печалбите за второто тримесечие, с изключение на някои балансови позиции, са $ 1,37 на акция, което е по-добро от консенсуса на анализаторите от $ 1,04 на акция, според данните на IBES от Refinitiv. Общите продажби спаднаха със 7,6% до 10,87 млрд. Долара, но надвишиха очакванията на анализаторите от 10,39 млрд. Долара. Ние ценим устойчивостта на Merck & Co към рискове в безпрецедентна среда и вярваме, че финансовите перспективи на компанията ще бъдат оценени и от инвеститорите, така че нямаме причина да отменяме нашата препоръка за покупка на акции на Merck & Co и да преразглеждаме целевата ни цена.

Техническа картина на MRK, W1:

American Express

American Express е американска диверсифицирана компания от финансовия сектор, четвъртата по големина платежна система в света. Специализира във финансови услуги в областта на пътуванията и туризма, издава кредитни и разплащателни карти, пътнически чекове. American Express подходи към кризата със силна позиция по отношение на капиталова адекватност и ликвидност. Компанията е прехвърлила служителите на работа от разстояние, приела е редица програми за финансова подкрепа на клиенти в потребителския сектор и в сегмента на малкия бизнес. Очакваме компанията да преодолее настоящата криза с разумни загуби, запазвайки своя персонал и клиентска база и да може да покаже бързо възстановяване от победата над коронавируса. Акциите на American Express изглеждат евтини по отношение на финансовите коефициенти, изглеждат добре по отношение на техническия анализ. Считаме, че American Express все още е привлекателен след силен спад по-рано тази година и го препоръчваме като покупка със средносрочна цел от $ 110.

Техническа картина на AXP, W1:

Банка на Америка

Bank of America, Bank of America, Bank of America е американски финансов конгломерат, който предоставя широка гама от финансови услуги на физически и юридически лица. Това е една от четирите най-големи американски банки, заедно с Citigroup, Wells Fargo и JPMorgan Chase. Нетният доход на втората по големина американска банка през второто тримесечие на 2020 г. е спаднал с 52%, или 2,1 пъти, до 3,5 млрд. Долара, или 0,37 долара на акция, в сравнение със 7,3 млрд. Долара, или 0,74 долара на акция, за същия период миналата година. Според съобщение за пресата на BofA, тримесечните приходи на BofA са спаднали с 3,5% до 22,3 млрд. Долара от 23,1 млрд. Долара година по-рано. Финансовите резултати спаднаха поради увеличаването на провизиите за загуби по заеми, но се оказаха по-добри от пазарните прогнози. Експертите средно прогнозираха нетната печалба на банката на 0,28 долара на акция при приходи от 21,8 млрд. Долара. Обемът на провизиите за покриване на евентуални загуби по заеми се е увеличил с $ 4 милиарда, главно поради влошената икономическа перспектива поради коронавирусната пандемия COVID-19, се казва в съобщението. Нетният лихвен доход на BofA през второто тримесечие е намалял с 11%, до 10,85 млрд. Долара от 12,19 млрд. Долара година по-рано. Нелихвените приходи нараснаха с 5% до 11,48 млрд. Долара от 10,9 млрд. Долара. Приходите от търговия на BofA нараснаха с 28% до 4,2 милиарда долара. В същото време приходите от операции с активи с фиксиран доход, суровини и валути скочиха с 50%, до 3,2 млрд. Долара, докато печалбите от операции с акции се увеличиха със 7%, до 1,2 млрд. Долара. Като цяло, като се изключат еднократните фактори под формата на начисляване на провизии за кредитни загуби, BAC показа солидни резултати. Изглежда доста силно на фона на много други банки. Благодарение на наличието на диверсифицирани източници на печалба под формата на управление на активи, както и на инвестиционно банкиране по отношение на пазарните транзакции, банката демонстрира способността да показва прилични резултати в рецесия. В същото време потенциалът за нарастване на резервите на банката е значителен, включително поради високата концентрация върху заеми за физически лица, представляващи 44% от общия кредитен портфейл. Целевата цена за акциите на BAC в базовия случай е $ 27,1, в момента тази ценна книга изглежда подценена. Банката има солиден капиталов резерв за покриване на загуби, както и способността да продължи да изплаща дивиденти. Вярваме, че акциите на компанията си струва да се държат. През следващите две тримесечия котировките ще продължат да демонстрират повишена волатилност, но силният бизнес модел на Bank of America Corporation ще остане един от факторите за нейната инвестиционна привлекателност.

Техническа картина BAC, W1:

Скъпа

Honeywell е американска корпорация, която произвежда електронни системи за контрол и автоматизация. Основните насоки са аерокосмическо оборудване, технологии за експлоатация на сгради и индустриални конструкции, автомобилно оборудване, турбокомпресори. Основана през 1906 г. в Минеаполис. Американският индустриален конгломерат Honeywell International публикува финансовите си данни за второто тримесечие, с над средните печалби при по-ниски разходи и увеличено търсене на автоматично оборудване. Според доклада на компанията нетната печалба е спаднала от $ 1,54 млрд. Или $ 2,10 на акция година по-рано до $ 1,08 млрд. Или $ 1,53 на акция, а коригираната печалба е била $ 1,26 на акция, което е с 5 цента над средното. очакванията на анализаторите. Общите приходи през разглеждания период са намалели с 19% на годишна база и са до 7,48 млрд. Долара срещу 7,29 млрд. Долара, очаквани от анализаторите. Най-големите загуби са направени от авиокосмическото подразделение, чиито приходи са намалели с 28% на годишна база до 2,54 млрд. Долара. Разнообразното портфолио на Honeywell го прави лидер в много индустрии, включително строителството, космическата и военно-индустриалния комплекс. Със силния си баланс, ниските оперативни рискове и способността да генерира парични потоци, устойчивото конкурентно предимство на компанията е толкова голямо, че нейното глобално господство е трудно да бъде предизвикано. Ние вярваме, че комбинацията от диверсифицирани операции, голям брой поръчки и продължителност на финансовите цикли ще позволи на Honeywell да се представи по-добре от пазара, което означава, че неговите акции остават привлекателни за инвестиции. Препоръчваме да купувате със средносрочна цел от $ 167.

Техническа картина на HON, W1:

Шеврон

Chevron е една от най-големите енергийни компании в света. Основните направления на дейност на компанията са "Добив на суров нефт и природен газ" и "Рафиниране и продажба на петролни продукти". Chevron произвежда нефт и газ в различни региони на света и оперира в повече от 180 страни. Според проучването доказаните запаси от петрол на Chevron в края на 2019 г. са над 11,5 милиарда барела, ежедневно се произвеждат над 3 милиона барела петрол. Освен това петролната компания притежава обширна мрежа от бензиностанции по целия свят и съоръжения в сектора на алтернативната енергия. Компанията се занимава и с управление на парични средства и финансиране, застраховане и сделки с недвижими имоти. Енергийният сектор, изправен пред ниски цени на петрола и един от най-лошите сривове в най-новата история, се опитва да преодолее тази рецесия, като намали разходите и в някои случаи намали дивидентите. Exxon (в своите доклади за второто тримесечие на 2020 г. разкрива големината на щетите, причинени от спада в търсенето на енергия на фона на пандемията. Chevron загуби 8,3 милиарда долара през второто тримесечие, което не се наблюдава от 1998 г. За сравнение, печалбата на компанията за същия период последно Компанията отчете печалба на акция от $ -4.44 и приходи от $ 15.93 млрд. Анализаторите прогнозират печалба на акция от $ -0.89 и обща печалба от $ 21, $ 71 млрд. Тази година цената на акциите на Chevron падна с 28%, представяйки се по-лошо от Средно за S&P Global 100, нарастващо с 1% от началото на годината. От друга страна, Chevron продължава да поддържа ниско съотношение на дълга, което представлява 13,75%, докато средното за индустрията е повече от 35%, което от своя страна говори за финансовата стабилност на в аналитичната бележка се казва: „Съотношението дълг / EBITDA е 0,76 (в сравнение с 1,18 от основния конкурент - Exxon Mobil)". В края на 2020 г. Chevron може да отчете загуба от 1 млрд. долара, според нас , стабилното финансово състояние на емитента ще му помогне да преодолее текущата разлика i факултети: „През първото тримесечие паричният поток от дейностите от оперативния период достигна 4,7 милиарда долара, свободният паричен поток - 1,62 милиарда долара, а паричните средства и еквивалентите им в отчетността - 8,49 милиарда долара спрямо 5,686 милиарда долара година по-рано. "В допълнение, Chevron ще продължи да изплаща 1,29 долара дивиденти. Струва си да се отбележи, че дивидентната доходност на компанията в момента е 5,6%, докато S&P 500 има 2% дивидентна доходност. Акциите на Chevron са надценени при ключови кратни стойности, отразяващи компанията водеща позиция в индустрията. Независимо от това, по отношение на EV / S и EV / EBITDA, Chevron запазва потенциал за повишаване съответно от поне 25% и 3%.

Техническа картина CVX, W1:

Акции на руски компании

Газпром (GAZP)

Препълнените европейски съоръжения за ПХГ, топлите зими и прекомерното предлагане на LNG оказаха натиск върху цените на газа на спот пазара миналата година. Тази година се наблюдава спад в потреблението на енергия поради пандемията COVID-19. Спадът в обема на износа и експортните цени намалява надеждата за бързо възстановяване на запасите. PJSC Gazprom е глобална енергийна компания с най-голямата газопреносна система в света. Той представлява 16% от запасите и около 11% от световното производство на природен газ. В Русия Газпром контролира 68% от производството, половината от преработката и 100% от износа на газ. Поради спада на приходите от износ и преоценката на задълженията в чуждестранна валута, Газпром отчете тримесечна загуба за първи път от много години. С изключение на преоценката, тримесечната нормализирана печалба е спаднала до 288 милиарда рубли. Според Федералната митническа служба през януари-май 2020 г. обемът на износа на газопровод от газопровода е намалял с 23% на годишна база, докато приходите на Газпром от износ на газ са намалели с 52,6%. На фона на спада на EBITDA общият дълг на Газпром продължава да нараства до рекордни нива. До момента съотношението на нетния дълг към EBITDA остава на комфортно ниво, но като се вземе предвид очакваният провал през второто тримесечие, това съотношение може да се увеличи значително. В края на 2019 г. Газпром промени политиката си на дивиденти: в края на миналата година 30% от коригираната печалба отиде за дивиденти, в края на 2020 г. бяха обещани поне 40%, в края на 2021 г. и след това - в поне 50%. Спадът на печалбите обаче засега е намалил този положителен резултат до минимум. Ние преразглеждаме нашите цели въз основа на новите прогнози и повтаряме нашата препоръка HOLD за обикновени акции на Газпром.

Техническа картина на GAZP, W1:

Сбербанк (SBER)

Сбербанк е най-голямата руска банка по отношение на активите. Делът на пазара на кредитиране за МСП е 35%, на пазара на депозити на дребно - 44%, кредитни карти - 45%, ипотеки - 54%. Надграждаме нашата препоръка за акции на Сбербанк до КУПЕТЕ и целева цена до 252 рубли за обикновени акции и 227 рубли. от привилегировани. Потенциална рентабилност, включително дивиденти през следващите 11 месеца. е съответно 25% и 24%. Ние вярваме, че банката е преминала кризисните нива по отношение на печалбата и прогнозираме подобрение по отношение на рентабилността през втората половина на годината. Месечните отчети по RAS отразяват тенденцията към намаляване на обема на удръжките към резервите и възстановяването на комисионните. Стабилните коефициенти на адекватност на капитала позволяват изплащане на дивиденти за 2019 ~ 420 милиарда рубли. Считаме също така възможно годишната печалба да бъде по-висока от настоящия консенсус на Reuters от 606 млрд. Рубли. и ще възлиза на около 633 милиарда рубли. Подкрепа ще се предоставя чрез намаляване на лихвените разходи и оптимизиране на разходите. Прогноза за дивидент за 2020 г. - 14 рубли По този начин, като се вземе предвид DPS 2019E 18,7 рубли. инвеститорите могат да получат общо ~ 33 рубли. през есента на 2020 г. и май-юни 2021 г., което означава доходност от 14,4% от обикновените акции и 15,6% от привилегированите акции. Сбербанк се възползва от голяма клиентска база, високо ниво на дигитализация на бизнеса, марж на капиталова безопасност и ниска цена на лихвените задължения. Емитентът остава най-добрият ни избор в банковата индустрия. Спадът ще даде възможност за увеличаване на пазарния дял.

Техническа картина SBER, W1:

Компанията Роснефт (ROSN)

Публично акционерно дружество „НК„ Роснефт “е руска петролна и газова компания, чийто контролен дял принадлежи на държавното АД„ Роснефтегаз “. През 2013 г. тя стана най-големият производител на петрол в света. През второто тримесечие на 2020 г. нетната печалба на ПАО "Роснефт" до 43 милиарда рубли. Резултатите от "Роснефт" за второто тримесечие EBITDA и печалбите се оказаха по-добри от очакваното, но за полугодието все пак имаше загуба (макар и по-малка от консенсуса), което означава, че акционерите няма да могат да разчитат на полугодишни дивиденти. Както се очакваше, предизвикателната ценова среда за Q2. (цените на петрола и петролните продукти намаляха както в долари, така и в рубли) поради ниското глобално търсене на фона на карантинните мерки предизвика спад в ключовите показатели на компанията. Въпреки формирането на оперативна загуба през второто тримесечие, Роснефт се дължи на печалби от курсови разлики от 111 милиарда рубли. успя да реализира печалба срещу загуба от 1 кв. 2020 г. Като цяло ние разглеждаме финансовите отчети на компанията като неутрални. Има някои тревожни моменти, като например факта, че поради загуба през 1П2020 г., според политиката на дивидентите, компанията не трябва да плаща междинни дивиденти, освен ако не бъдат направени подходящи промени. Ние поддържаме неутрален поглед върху акциите на Роснефт, целевото ниво е 405 рубли за акция, което, отчитайки текущата цена, предполага повишение от 4%, тоест ценните книжа се оценяват справедливо от пазара.

Техническа картина на ROSN, W1:

Фондови индекси

Както знаете от статистиката, фондовите пазари растат 80% от времето, следователно, за да диверсифицират рисковете, основните инвестиционни индекси на САЩ и европейските държави са включени в инвестиционния портфейл.

Индекс на широкия пазар в САЩ S&P 500

S&P 500 е кошница за фондови индекси, която включва топ 500 избрани американски акционерни компании. Списъкът е собственост и съставен от Standard & Poor's. Индексът е публикуван от 4 март 1957 г. 1941-1943 г. се приема за базов период при изчислението, като базовата стойност е 10. Акциите на всички компании от списъка S&P 500 се търгуват на най-големите американски фондови борси, като като Нюйоркската фондова борса и NASDAQ. Стойността на индекса S&P 500 отразява общата им капитализация. По принцип картината остава непроменена: евтините пари продължават да събуждат алчността, като тласкат индексите все по-нагоре и по-нагоре, докато инфлацията все още „спи“ и досега не можете да се притеснявате от ограничаването на стимулаторните мерки от страна на регулатора. Станахме свидетели на това как американският пазар отлично изкупи цялото усвояване, индексите надминаха цифрите преди пандемията, икономиката е по-силна от всякога и доверието не може да бъде разклатено от нищо в близко бъдеще. Технически, S & P500 изглежда много по-силен, след като актуализира рекорда си за всички времена. Предишната разлика при 3418 точки остана отворена. Признаците на слабост обаче продължават. Обемите на търговия нарастват през последните дни, но остават под средните. MACD все още е на положителна територия, но индикаторът RSI е в зоната на свръх покупка, което предвещава фиксиращи позиции. Увеличава се вероятността широкият пазарен индекс да се фиксира над подкрепата при 3390 точки. Като се има предвид това, ние вярваме, че в резултат на възможна корекция под това ниво, S & P500 няма да падне.

Техническа картина на S & P500, W1:

Индекс US30 (Индустриална средна стойност на Dow Jones)

Dow Jones, както обикновено се нарича индекс Dow Jones за краткост, е най-старият съществуващ индекс на американския пазар. Създаден е за проследяване на развитието на индустриалния компонент на американските фондови пазари. Индексът обхваща 30-те най-големи американски компании. Определението за „индустриален“ не е нищо повече от почит към историята: днес много от тези компании не принадлежат към тази индустрия. Първоначално индексът се изчислява като средна аритметична стойност на цените на акциите на обхванатите компании Пандемията, чийто мащаб не е наблюдаван от век и нейните икономически последици (включително най-бързия регистриран крах на пазара и най-лошата рецесия от Голямата депресия) остават плашещи. Икономическите реалности се промениха: политиката на Фед за количествено облекчаване наказва тези, които не инвестират, тъй като лихвите (включително доходността на облигациите) остават ниски, принуждавайки инвеститорите да заемат евтини пари и да ги инвестират изцяло на пазар, който обещава по-висока доходност и безкрайна възвръщаемост. Подобно на един безкраен QE. Така че, въпреки че все още не ни харесва това рали, трябва да признаем това: след като S&P 500 премина в дългосрочен възходящ тренд миналата седмица, като се присъедини към NASDAQ Composite, вероятно ще последва Dow Jones Industrial Average. него. Също така залагаме, че президентът Доналд Тръмп ще направи всичко по силите си, за да подкрепи борсовия митинг преди президентските избори. Той вече е оказал натиск върху FDA, която е одобрила използването на кръвна плазма за лечение на COVID-19, и е заплашил производителите на лекарства с ултиматумно намаляване на цените. Освен това той промени позицията си относно забраната за използване на китайски WeChat от американски компании. Така че, макар и с известна забележка, можем да видим потенциален бичи модел на ежедневната графика на Dow. Пробивът нагоре показва, че новите купувачи са усвоили цялото налично предлагане от оригиналните бикове и са били принудени да повишат цените. Пробивът може да предизвика вълна от кратки затваряния и да предизвика увеличаване на броя на дългите позиции, което води до по-нататъшно увеличение на цените. Очаква се новите бикове да са готови да спечелят толкова пари, колкото техните по-късметлии, и така новият рали ще бъде сравним по мащаб с неотдавнашните печалби. Консервативните търговци могат да изчакат пропуск или дори нов връх, за да се затворят, преди да се впуснат дълго под такива мощни технически модели. Умерените търговци могат да купуват след затварянето над максимума от 28 155. Агресивните търговци могат да работят дълго по всяко време, при условие че имат план за търговия, който отчита техния бюджет, темперамент и предпочитана времева рамка.

Dow Jones Industrial Average, техническа картина W1:

Индекс на NASDAQ 100

Технологичният сектор включва много бързо развиващ се бизнес и много от най-популярните имена в бранша са изброени в NASDAQ. Индексът NASDAQ 100 отразява динамиката на 100-те най-големи нефинансови компании NASDAQ. Индексът включва технологични гиганти като Adobe, Alphabet (Google), Amazon, Apple, Facebook, Intel и Microsoft. През последното десетилетие тези компании оказаха силно влияние върху живота ни, а в някои случаи имената им дори станаха имена на домакинства. Важен принос за растежа на индекса правят най-големите и силни високотехнологични компании с капитализация над трилион: Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft. По-малко големи по отношение на стойността, но не по-малко важни по отношение на растежа на капитализацията - Tesla, NVIDIA, Netflix, Adobe. Акциите на регистрирани компании се възползваха значително от мерките за социално изключване и рязкото облекчаване на паричната политика в света и в частност в САЩ. Благодарение на силното си рали, NASDAQ сега се търгува с 12,1% над нивото си до момента. Индексът NASDAQ 100, по-голямата част от капитализацията на който е представен от големи компании, добави 30% през последното тримесечие (+ 6,3% през юни) и сега е 16,3% по-висок от нивото от началото на годината. По-силна динамика е регистрирана едва през четвъртото тримесечие на 1999 г. (+ 48,2%). Гигантите на интернет индустрията по време на пандемията получиха още повече внимание към своите ресурси. Инвеститорите вярват, че те ще бъдат двигателят на световната икономика в обозримо бъдеще (и дори ще разработят лек за COVID-19). Освен това пазарът намери подкрепа в безпрецедентните стимулиращи мерки на централната банка, насочени към икономическо възстановяване. Въпроси поражда само общото несъответствие между динамиката на пазара и развитието на ситуацията с пандемията, бъдещите бюджетни разходи и възстановяването на реалния сектор на икономиката. Съществуват определени рискове в настоящото състояние на нещата: по отношение на почти монополното положение на тези гиганти и разследванията, проведени в това отношение.

Техническа картина NASDAQ (USTECH), W1:

Германски борсов индекс DAX30

DAX30 - DAX (немското производно Deutscher Aktienindex) е най-важният фондов индекс в Германия. Индексът се изчислява като средната претеглена капитализация стойност на цените на акциите на най-големите акционерни дружества в Германия (докато капитализацията се изчислява само на базата на акции с свободно плаване). Индексът също така взема предвид доходите от дивиденти, получени от акции, като се приема, че дивидентът се реинвестира в акцията, върху която е получен дивидентът. По този начин индексът отразява общата възвръщаемост на капитала.

Техническа картина на DAX30, W1:

Британски фондов индекс FTSE100

FTSE100 (Financial Times Stock Exchange 100) е индекс от 100 компании, регистрирани на Лондонската фондова борса с най-висока пазарна капитализация. От началото на тази година британската икономика се сви до рекорд от 40 години. На 21 август стана известно, че държавният дълг на Великобритания за първи път в историята надхвърля 2 трилиона. До края на юли тя възлиза на 2,004 трилиона британски лири, което се равнява на 100,5% от БВП на страната, което е рекордно високо ниво от 60-те години на миналия век, според Националната статистическа служба. Според нея през годината националният дълг се е увеличил с 227,6 милиарда британски лири поради увеличаване на бюджетните разходи за борба с кризата и последиците от пандемията COVID-19. Великобритания продължава да търпи загуби поради коронавирусната криза. БВП е спаднал с рекордните 20,4% през второто тримесечие на 2020 г. спрямо същия период на 2019 г. Това е вторият пореден тримесечен спад след спада с 2,2% през първото тримесечие на 2020 г. В сравнение с предходното - четвъртото - тримесечие (от октомври до декември) от 2019 г., БВП на Великобритания през второто тримесечие на 2020 г. намалява с 22,1%. На фона на спадащите данъчни приходи, след като британската икономика влезе в рецесия за първи път от 11 години и поредица от мерки за подкрепа на бизнеса и увеличени социални разходи, бюджетният дефицит през юли възлезе на 26,7 милиарда британски лири. Обемът на заемите през първите четири месеца на 2020-2021 през финансовата година (започвайки през април) достигна 150,5 милиарда британски лири. Кризата с коронавируса натовари тежко публичните финанси, но без огромни държавни разходи за програми за подкрепа ситуацията щеше да бъде още по-лоша. Дългосрочната инвестиция в съвкупния индекс може да се разглежда с цел до 7711,00

Техническа картина на FTSE100, W1:

Руски фондов индекс RTS

Индексът RTS (RTSI, RTS Index) е фондов индекс, основният индикатор на руския фондов пазар, изчисляването на който започна на 1 септември 1995 г. от 100 точки. В момента се изчислява от Московската борса. Част от информация за движението към разработването на терапии за коронавирус в различни страни, предимно САЩ, отслабвайки заплахата от тежки карантини, спомогна за поддържането на висок апетит за риск и, заедно с докладите за затварянето на по-голямата част от производствените мощности в Мексиканския залив поради предупреждения за буря доведоха до засилване на цените на суровините, давайки допълнителен тласък за растежа на фондовите пазари. С оглед на благоприятния външен фон и перспективите за растеж на цените на петрола, според нас индексът на RTS ще се опита да преодолее марката 1416 в близко бъдеще.

Техническа картина на RTSI, W1:

Руски фондов индекс MOEX (MICEX)

Индексът на Московската борса (по-рано индексът на ММВБ) е претеглен на цена композитен индекс на акции, претеглен по пазарна капитализация, който включва 50-те най-ликвидни акции на най-големите и най-бързо развиващите се руски емитенти, чиито видове икономическа дейност принадлежат към основни сектори на икономиката, котирани на Московската борса. Печалбата на акционерите през второто тримесечие се е увеличила с 15%, достигайки 6,8 милиарда рубли. благодарение на силната динамика на комисионните (+ 22% на годишна база), както и възстановяването на резерви от почти 600 млн. рубли, създадени през първото тримесечие на 2020 г. за облигационния портфейл. Приходите от финанси и лихви показаха слаба динамика, въпреки ръста на инвестиционния портфейл с 22%, на фона на спадащите лихвени проценти. Само за шест месеца емитентът е спечелил 12,7 милиарда рубли. (+ 41% на годишна база). Основни двигатели на растежа са по-високите обеми на търговия през тази година, приток на нови клиенти на дребно, търсещи по-доходоносни алтернативи на капитала от банковите депозити. Също така отбелязваме, че в дългосрочен план първичният сегмент на пазара на облигации може да се възползва от пласирането на публичен дълг, чийто годишен обем може потенциално да възлезе на около 4,1 трилиона рубли, което е рекорд през последните 15 години. През първата половина на годината Министерството на финансите продаде държавни облигации само за 1,6 трилиона рубли. Освен това добавяме, че в края на юли Mosbirja придоби 17% от акциите на BierbaumPro AG, собственик на NT Progress LLC, оператор на платформа за извънборсова търговия с валутни инструменти. Сделката ще увеличи пазарния дял на Mosbirzh на руския извънборсов спот валутен пазар, където обемите показват възходяща тенденция и транзакциите мигрират към извънборсовия пазар. В бъдеще Mosbirzh може да разшири своя дял от собствеността в зависимост от резултатите от актива. Поставяме целевата цена за преразглеждане нагоре.

Техническа картина на MICEX, W1:

Енергийни активи

Второто тримесечие на 2020 г. се оказа пагубно за петролните компании. Индустриални гиганти като Exxon Mobil и Chevron са претърпели многомилиардни загуби. Дори Saudi Aramco, най-печелившата петролна компания в света, отчете 73% годишен спад на печалбите. Това обаче се очакваше, тъй като априлското „свръхпроизводство“ на петрол от Саудитска Арабия доведе до рязко увеличение на предлагането на суровини, докато цените паднаха. Също така ситуацията се влоши от икономическите последици от пандемията на коронавируса, която подкопа глобалното търсене на петрол. Въпреки това през август стоковият сектор запазва положителната си динамика: растежът през текущия месец е широк, като водещи са енергетиката и индустриалните метали. Две основни поддържащи теми продължават да привличат вниманието - рискът от повишаване на инфлацията и отслабването на щатския долар. Подобрението в американските икономически данни по-рано този месец и хладното отношение към контрола на кривата на доходността, очертано в протокола от последното заседание на FOMC, доведоха до леко увеличение на доходността на облигациите. Петролът е глобална стока, а азиатското търсене не е най-важният фактор за ценообразуването му. Дори на фона на нарастващото търсене от Китай през последните месеци, цените на петрола останаха изненадващо стабилни, показвайки само незначителни колебания в диапазона от 40 до 45 долара. Съединените щати остават най-големият потребител на петрол и първата икономика в света, така че макро статистиката на страната и динамиката на нейното търсене по правило играят по-голяма роля за формирането на световните цени на петрола, отколкото данните за Китай. Перспективите за растеж на търсенето на петрол в САЩ и Европа остават смесени. Наистина има признаци на подобрение, но темпото не е впечатляващо. Използването на американските рафинерии се е увеличило до 80% миналата седмица. В сегашната среда има само два фактора, които могат да доведат до покачване на цените: рязък спад в предлагането или феноменален скок в търсенето. Въпреки това големите потребители на петрол току-що започнаха сериозно да се справят с икономическите последици от пандемията, докато самият коронавирус все още не е победен. В такава трудна среда не трябва да се очаква силно нарастване на търсенето в близко бъдеще. През втората половина на годината позицията на петролните компании определено ще бъде по-добра, отколкото през март и април, така че дългите позиции в петрола с малки обеми ще бъдат отлично допълнение към портфолиото.

Техническа картина Oil WTI (Western Texas Intermediate Crude Oil), W1:

Техническа картина на петрола Brent (Brent Crude, Brent Blend, London Brent), W1:

Петролът търгува настрани от юни и през това време нито WTI, нито Brent реагираха особено на икономически данни и конкретни новини от петролния пазар. Докато групата на ОПЕК + пусна крановете, тази стабилност беше счетена за благоприятна от някои, но други смятат за тревожно, че петролът не поскъпва в отговор на отслабването на щатския долар и постоянното покачване на фондовия пазар.

Валутен пазар

EUR / USD

USD е силно свръхпродаден спрямо високи бета валути като еврото, лирата и австралийските, новозеландските и канадските долари. Програмата за добавки за безработица е изтекла, възпрепятствайки възстановяването на американската икономика, както се вижда от забавянето на производството в районите на Ню Йорк и Филаделфия. S&P 500 и Nasdaq достигнаха нови рекорди за всички времена на фона на новини за напредък във лечението с ваксини и коронавирус. Доходността от американските държавни облигации също се повиши, отразявайки общия оптимизъм на участниците на пазара. Може да се предположи, че предстоящото издание на IFO също може да отразява влошената ситуация, като по този начин превръщането на EUR / USD в по-дълбока корекция. В същото време епидемиологичната ситуация в Европа също се влошава: в петък властите в Германия, Италия и Испания регистрираха най-силния ръст на заразените от април. Училищата започват да се отварят и наближава есента, която като правило се характеризира с нарастване на честотата на ARVI. По този начин динамиката на единната валута може до голяма степен да бъде определена от опасенията относно втората вълна на пандемията.

Техническа картина на EUR / USD, W1:

Индекс на щатския долар

Препоръчваме да обърнете внимание на американската валута. USD индекс (DXY), който запазва потенциала да актуализира многогодишните минимуми под 92,00. Положителният ефект, който протоколът от последната среща на Федералната резервна система на САЩ оказа върху долара, на практика изчезна. Търговците стигнаха до заключението, че липсата на конкретика по отношение на бъдещите планове на регулатора за стимулиране на икономиката не означава, че икономиката вече не се нуждае от стимули. Освен това спадащото доверие на потребителите, спадът на пазара на труда и намаляването на доходите поради намаляващите федерални обезщетения за безработица ясно показват, че вторият кръг от фискални стимули преди президентските избори е жизненоважен за американската икономика. В противен случай има голяма вероятност ситуацията да се влоши. Предвид вече споменатите икономически проблеми, повечето експерти са съгласни, че възстановяването на американската икономика може да отнеме повече време от предвиденото. Крайните дати ще зависят пряко от ситуацията с коронавируса и мерките, предприети от паричните власти.

Техническа картина на индекса на щатския долар, W1:

Крипто активи

В този раздел на портфолиото ще разгледаме две ТОП20 криптовалути чрез капитализация, използвайки стратегията „HODL“. По същество много положителни неща се случват за пазара на криптовалути напоследък. Нека започнем с „меката“ парична политика, която е много вероятно да запази по-нататъшен курс на облекчаване. През 2018-2019 г., така наречената крипто зима, FATF по целия свят извърши различни манипулации, за да ограничи криптовалутната индустрия и да я вземе под пълен контрол. Това доведе до смекчаване на закона по отношение на регулирането на криптовалутите, тъй като FATF вече няма от какво да се страхува. Криптовалутите започнаха да се разрешават като платежно средство, всеки ден се появяват все повече услуги, които свързват класически платежни системи и цифрови активи. В края на прегледа на основните фактори бихме искали да отбележим, че пазарът на обещаващи цифрови компании, който всеки ден навлиза все повече в живота ни, е силно подценен. Днес пазарната капитализация на цифровите активи е само 356 милиарда щатски долара, което е само 15-16% от капитализацията на Apple. Съгласете се, че това звучи достатъчно нелепо, предвид факта, че говорим за цяла индустрия, а не за една конкретна компания.

Биткойн

Биткойн е първата в света децентрализирана цифрова криптовалута. Мрежата на Биткойн се появи през 2009 г. Транзакциите в мрежата на BTC се извършват на принципа peer-to-peer, което означава директен трансфер на средства от един потребител на друг, без участието на трети страни и регулаторни органи под формата на банки, правителство и т.н. Биткойн криптовалутата е коренно различна от всички създадени по-рано електронни валути и платежни системи. Той не е обвързан с никакви физически активи или „официални“ фиатни валути, а цената на дигиталната BTC монета се регулира единствено от търсенето и предлагането на пазара. Цената на монетата за трети път се доближи до историческия етап от 11-12 хиляди щатски долара. Обемите при движение към марката +/- 12000 стават все по-малки, ако погледнете месечната диаграма на монетата, по принцип няма съпротива на продавача. На седмичната диаграма виждаме добре оформен възходящ триъгълник. Диаграма за технически анализ, показваща голяма вероятност за продължаване на възходящия тренд. Тя ни дава приблизителна цел от 45-46 хиляди щатски долара. Нека проверим мрежата на Фибоначи - тя също показва тази ценова точка. От описаните по-горе фактори се извежда следният извод - пазарът на CFA е силно подценен и има отлични перспективи за средносрочни и дългосрочни инвестиции, тъй като може да увеличи капитализацията си 2-3 пъти, въз основа на техническата прогноза за цената на BTC .

Техническа картина BTCUSD, D1:

Стратегия „HODL“, купувайте по пазар. Основни нива на подкрепа: 3200 и 3000, първата стратегическа цел е 12122, след това 14000, 20 000, 40 000. Очакваното време за постигане на целта е края на 2020 г.

Ethereum

Ethereum е криптовалута и платформа за създаване на децентрализирани онлайн услуги, базирани на блокчейн (децентрализирани приложения), базирани на интелигентни договори. Внедрена като една децентрализирана виртуална машина. Концепцията е предложена от основателя на списание Bitcoin Vitalik Buterin в края на 2013 г., мрежата стартира на 30 юли 2015 г. От създаването на Ethereum през 2015 г. криптовалутата показва бавен напредък през първата си година. През 2017 г. обаче се случи съвсем друга история. Криптовалутата започна годината с оскъдните 9,76 долара, но тъй като по-късно цената достигна 1421,09 долара, тя се повиши с 15 000%. Цената на Ethereum счупи рекорда! Ще има ли опит за актуализиране на записа? Въпрос на време е.

Техническа картина на Ethereum, W1:

Хеджиращи активи

Благородните метали са традиционно търсени активи по време на повишена икономическа и политическа несигурност. Тази година пандемията от коронавирус и нейните ужасни икономически последици принуждават играчите да мислят за алтернативи на инвестирането в акции. Федералният резерв и другите централни банки провеждат свръхмека парична политика, като държавният дълг на САЩ е най-висок за всички времена над 26 трилиона долара. През годините на президентство на Обама дългът на страната почти се удвои, но при Тръмп дългът на правителството на САЩ продължи да расте и предвид необходимостта от мащабни стимулиращи мерки поради коронавирусната епидемия, ситуацията с националния дълг само ще се влоши в обозримо бъдеще. В светлината на тази инвестиция в благородни метали е по-интересна от всякога. Златото и среброто, едни от най-бързо развиващите се активи през 2020 г., постигнаха дългосрочна корекция след триседмичен скок, който тласна златото до нов рекорд над 2000 долара за унция, докато среброто (по време на паническа разпродажба през март , почти докоснат $ 12) на $ 30. И двата метала сега ще бъдат заловени в битка между краткосрочните технически търговци, които искат да продават, и дългосрочните купувачи, търсещи защита от тревожни икономически прогнози и предстояща инфлация. Досега този пазар беше ударен от два пристъпа на печалба. Първият последва възстановяването на реалната доходност на облигациите в САЩ в отговор на подобрените американски икономически данни. Второто се случи миналата седмица, когато протоколите от последното заседание на FOMC показаха, че Фед не бърза да стартира контрол върху кривата на доходност (YCC). Като цяло поддържаме възходяща тенденция за златото и среброто; меката парична и фискална политика на много държави подкрепя не само тези метали, но и други минни продукти. Както вече споменахме, реалният добив остава основният фактор за златото и евентуалното въвеждане на KKD (заедно с риска от растеж на инфлацията поради прекомерно стимулиране на американската икономика) ще ги задържи на рекордно ниски нива, повишавайки търсенето на метали. Може да има и допълнително търсене на "сигурно убежище" поради ескалацията на предизборната кампания в САЩ и настоящите търкания между САЩ и Китай. Потенциалът за по-нататъшен спад на реалните добиви също трябва допълнително да отслаби щатския долар, като по този начин създава три фактора, които подкрепят инвестициите в благородни метали. Независимо от това, в близко бъдеще пазарът трябва да консолидира постигнатия голям растеж. Ето защо считаме възможността за движение на злато над 2000 долара да бъде ограничена, докато пазарът свикне с такива ценови нива. Предвид изминатото разстояние през тази година, корекцията може да бъде доста дълбока. Нива на подкрепа на Фибоначи: $ 1920 (това също е рекордно високо през 2011 г.), следвани от $ 1873 и $ 1825 за унция.

Злато (XAU / USD)

Ралито на фондовия пазар от неговите минимуми през март се превърна в едно от най-мощните в историята, но всъщност акциите се търгуват приблизително на нивото от началото на годината. В същото време златото се е повишило с цели 30% и няма да спре дотук. Жълтият метал обикновено се засилва на фона на ниски лихвени проценти, изостряйки инфлационните рискове. Златото е и най-старата известна защита срещу повишена несигурност, което обяснява търсенето му в разгара на най-тежката пандемия, изправяна някога.

Техническа картина Злато, W1:

Сребро (XAG / USD)

Ако институционалните инвеститори започнат да изоставят златото в търсене на алтернативни възможности, които могат да осигурят по-висока възвръщаемост на инвестициите, съотношението на цените на среброто и златото ще продължи да се променя в полза на "белия" метал. В допълнение към основните фактори, растежът на индустриалното търсене на този метал, използван в автомобилната индустрия, ще играе в полза на нарастването на цените на среброто в дългосрочен план - електрическите и хибридните двигатели се произвеждат със сребро и среброто е неразделна част от слънчева енергия - използва се във фотоволтаични клетки ... Ние имаме всички основания да поддържаме нашата препоръка „Купуване“ за сребро и да зададем целевото ниво да бъде преразгледано нагоре.

Техническа картина Сребро, W1: